★每日债市参考(2011.06.13)
今日关注
1.
周一，人民银行公布，5月末M2同比增长15.1%，5月新增人民币贷款5516亿元人民币，5月末人民币贷款余额同比增长17.1%。
2. 上周五，财*部公布，5月财*收入同比增长34%，扣除汇算清缴集中入库企业所得税较多特殊因素外，增长约25%。
3. 建设银行拟发行总额不超过800亿元人民币次级债券，期限不少于5年，募集资金将用于充实资本。
市场评述
银行间现券市场——继续走升
上周五，银行间现券市场交投较为清淡，收益率继续走升。各机构受*策收紧忧虑而提前预备资金头寸，市场流动性紧张。央票方面，2年期限收益率较上一交易日水平有所上行，3年期央票交投活跃程度一般，成交在3.81%。国债方面，受新债发行结果高于预期助推影响，10年期国债收益率小幅走升。金融债方面，浮动债的市场报价水平仍处在下行过程中，110227债成交在99.34元。信用债方面，短融、中票收益率均上行。整体来看，市场正静待明日经济数据的发布和*策面的指引。
l银行间资金市场——利率维持高位
上周五，银行间回购和信用拆借两市场成交4770.65亿元，较上一交易日减少217.92亿元。当日资金面较前几天紧张的格局稍有改善，大量融入需求得以满足，隔夜利率维持高位，日终加权利率收报于3.8206%，上行1BP。7天回购加权则成交在4.6078%，上行47BP。同时，长期资金也出现了一定幅度的上行，表明市场对于周末加息及调准的预期仍挥之不去。
交易所债券市场——继续上扬
上周五，上证国债指数高开0.01点，其后基本呈现横向波动态势，最终收盘于128.41点，结束4日连涨。当周上涨0.05%，连续23周上涨。全天成交额为0.17亿元，较上一交易日放大32.06%。成交的12只债中，有5只上涨，1只持平，6只下跌。从盘面上看，成交各券涨跌互现，期限特征不明显。
利率互换市场——小幅上扬
上周五，IRS市场走升。因周末将至，*策面面临敏感期，加息预期推动IRS报价普遍上涨。repo短端3m下跌3bp，长端7y下跌7bp，其余年限均上涨2-5bp。Shibor 3y和4y均上涨1bp，其余年限没有变化。Depo 曲线没有发生变化。当日，repo 定盘 在4.6200%，上涨53.00bp，3m shibor收报在4.7705%，上涨2.03bp。
市场收益率水平
国债
固息金融债
银行间市场回购利率
SHIBOR
期限
收益率% 日变化bp 期限
收益率% 日变化bp 期限
收益率% 日变化bp 期限
利率% 日变化bp
1年
3.09
+1 1年
3.57
+2 1天
3.8206 +1.03 O/N 3.8167 +3.09
3年
3.37
+1 3年
3.95
+1 7天
4.6078 +46.94 1W 4.6142 +51.25
5年
3.52
+1 5年
4.22
+4 14天
4.6565 +1.85 2W 4.6483 +3.58
7年
3.71
+2 7年
4.46
+5 21天
5.0223 +5.95 1M
5.3242 +19.25
10年
3.89
+2 10年
4.57
+5 1月
5.422 +15.45 3M
4.7705 +2.03
15年
4.08
+2 15年
4.74
+3
6M
4.7848 +1.22
20年
4.21
+2 20年
4.84
+2
9M
4.8283 +1.61
1Y 4.9152 +1.09
上述评论为交易人员的个人观点，并不代表中国银行的观点
