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天风证券：5月地产前端数据有所修复继续看好地产链建材
从实际需求角度看，6月前17天30个大中城市商品房销售面积同比下降21.7%，而5月同比降幅为48.3%，6月继续保持了降幅收窄的态势，我们认为当前销售面积处于逐渐复苏的阶段，随着复苏进程延续，地产链条建材发货端有望出现改善契机。
继续看好稳增长和成长相关品种，推荐消费建材/新材料等。1)消费建材去年受地产景气度、资金链，以及大宗商品价格持续上行带来的成本压力影响，当前上述因素有望逐步改善，中长期看，龙头公司已经开启渠道变革，规模效应有望使得行业集中度持续提升，消费建材仍然是建材板块中长期优选赛道。
2)玻璃、碳纤维等新材料面临下游需求高景气和国产替代机遇，龙头公司拥有高技术壁垒，有望迎来快速成长期。
3)塑料管道板块下游兼具基建和地产，基建端有望受益市政管网投资升温，地产端与消费建材回暖逻辑相似。
4)水泥有望受益于后续基建和地产需求改善预期，中长期看，供给格局有望持续优化。
5)当前玻璃龙头市值已处于较低水平，今年行业整体供需或仍呈紧平衡，浮法玻璃单位利润下行空间有限，光伏玻璃有望受益产业链景气度回暖。
6)玻纤需求端受风电、海外等下游带动，供给侧增量有限，电子下游需求恢复有望带动电子纱景气向上。
光大证券：房地产行业基本面底部或已确认消费建材龙头公司或将迎来估值及基本面双重改善
5月，地产销售及新开工单月同比增速均出现拐点，房地产行业基本面底部或已确认。后续随着更多宽松政策释放及落地，销售数据或迎来持续回暖，进而带动新开工及竣工端的回暖。随着房地产销售数据持续向好，消费建材龙头公司或将迎来估值及基本面双重改善，建议配置细分赛道中的龙头企业，推荐东方雨虹、北新建材、伟星新材，建议
长江证券：地产销售显著修复建材板块可以更乐观
复盘来看，当销售底部修复时，建材板块可以更乐观对于基本面的传导，在地产政策明确的转向之后，大多会经过1-2个季度左右后向地产的销售等基本面数据传导；对于家装建材，因为产业链需求的传导时滞，其基本面企稳则是在地产销售企稳的2-3个季度之后。从股价传导来看，影响家装建材拐点主要为两个变量：地产销售、企业基本面。同时满足地产销售见底和企业基本面见底，股价即见拐点，否则往往都是反弹。地产销售是对地产链标的是否可以重仓的最重要指标，销售增速确认见底后(不需要转正)，往往通过判断企业基本面的底部来确认股价的底部。
Q2磨底震荡，Q3弹性释放，优选优质家装龙头Q2基本面磨底震荡，Q3有望释放弹性：目前看地产销售增速底部已经确立，后续在基数效应与需求修复下向上趋势或进一步显现。同时企业基本面底部或也已逐步磨出，Q2基本确认就是基本面的底，预计在需求修复的推动下，叠加疫情防控进一步向好以及季节性由淡转旺，Q3基本面大概率可以迎来较为明显的修复，部分企业有望释放成长与盈利弹性。
短期地产链标的基本面底部已经明朗，在地产销售见底回升趋势下，股价拐点也将出现。中长期看本轮β修复可能会偏弱，企业自身成长性更为重要，走向集中(包括渠道改革)与品类延伸是配置核心落脚点，配置思路包括更为确定的成长(东方雨虹、三棵树、坚朗五金、伟星新材)和更具性价比的低估值(北新建材、兔宝宝)，地产链其他标的也将受益。
东吴证券：短期情绪催化装修建材估值弹性！中期基建端需求落地更早开工端材料相对弹性更大
短期情绪催化装修建材估值弹性，中期基建端需求落地更早，开工端材料相对弹性更大，比如水泥和防水材料。行业龙头往往在行业底部也是逆势扩张和率先加杠杆的企业。推荐华新水泥、东方雨虹、科顺股份、坚朗五金、北新建材、伟星新材，建议
大宗建材方面：长三角需求随着复产复工推进环比继续回升，但雨水、农忙等季节性因素制约全国整体需求回升幅度，因此出货量环比改善较弱但同比回升明显，行业最差的时候或已逐步过去。短期来看，华东、华中等市场竞争较为激烈的市场价格已经与熟料价格倒挂，且逼近高成本企业成本线，后续下行空间较为有限。在政策全面加强基建的基调下，随着疫情缓解，华东加速复工，基建项目落地贡献实物需求，6月水泥需求有望环比继续改善，三四季度集中释放。需求回升叠加行业协同的修复，仍看好下半年旺季的价格弹性，尤其是产能利用率比较高、行业格局良好的沿长江和珠三角市场。
装修建材方面：基建投资逐步落地加之疫后赶工有望提振需求，但成本端如沥青等价格压力仍大，防水企业已发布第二轮提价，预计在疫情影响减弱、政策效果逐步显现之下装修建材发货及订单情况有望好转，成本压力逐步传导。在地产放松政策效果逐步显现、坏账计提和现金流风险预期逐渐释放之下，板块整体有望迎来业绩及估值修复。参考消费建材板块历史经验和当前的竞争态势来看，在地产行业资金缓和+信心从底部逐渐恢复的阶段，部分公司或将率先借助渠道领先布局、经营效率优势或融资加杠杆等进一步提升份额、进入新的扩张周期，发货或订单增速的拐点可作为右侧信号。推荐东方雨虹、科顺股份、坚朗五金、北新建材、伟星新材、蒙娜丽莎、凯伦股份、垒知集团，建议
中国银河证券：在地产政策持续发力的背景下消费建材需求仍有提升空间
在地产政策持续发力的背景下，竣工端将逐步恢复，叠加旧改需求的释放、县城城镇化建设的推进以及消费建材企业对市政和基建业务的拓展，消费建材需求仍有提升空间。
投资建议来看，消费建材：推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业东方雨虹、公元股份、伟星新材、北新建材、科顺股份、坚朗五金。玻璃纤维：推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石。水泥：推荐水泥区域龙头企业华新水泥、上峰水泥。玻璃：建议
招商证券：静待下半年地产链企业迎来业绩拐点和估值修复
5月份数据显示当前房地产市场仍在探底，但新房和二手房交易数据已在局部市场回暖，静待下半年地产链企业迎来业绩拐点和估值修复；短期内零售市场表现出环比改善；考虑到大B资金链维紧，集采增速放缓，二手房市场率先回暖，保障房建设持续推进，绿色建材下乡发力，叠加2C企业抗通胀能力突出，我们仍然维持今年C端(含小B)市场占优的判断。行业性压力促使消费建材行业加速出清，头部企业品牌力/渠道力/规模优势进一步显现，行业集中度有望持续提升。投资建议：伟星新材、北新建材、蒙娜丽莎、东方雨虹、科顺股份、亚士创能、科达制造、东鹏控股、豪美新材、志特新材。
华创证券：开工端有望和销售同步转好消费建材景气度有望前置
水泥板块：重点推荐海螺水泥，建议
消费建材板块：开工端有望和销售同步转好，开工端消费建材景气度有望前置。石膏板重点推荐北新建材；防水行业重点推荐东方雨虹、科顺股份。管材行业重点
申港证券：重视消费建材趋势性行情的开端！率先布局原材料成本已企稳的子行业
重视消费建材趋势性行情的开端，5月基本面探底，地产销售同样有望探底，我们展望持续的边际改善，股价底或已经出现，率先布局原材料成本已企稳的子行业(更大业绩改善幅度)。我们认为扩品类以及集中度提升的大逻辑并未发生改变，具备Alpha属性的优质企业如雨虹、伟星依然是稀缺品种。继续推荐消费建材龙头东方雨虹、伟星新材、三棵树。
投资策略来看，稳增长链条重点推荐强者恒强的东方雨虹、规模红利持续兑现的钢结构龙头鸿路钢构；地产复苏首推建材中消费属性占优的伟星新材、逆境反转的三棵树、建议